Secrets de dirigeants vous propose de plonger dans l’un des évènements économiques les plus marquants des 30 dernières années, la crise de 2008.
Pour le grand public, cette dégringolade débute le 15 septembre 2008, lorsqu’après un week-end de négociations, les grandes banques mondiales et la Réserve Fédérale Américaine décident de ne pas sauver Lehman Brothers, la 4ème banque d’investissement du pays. Dans l’esprit des autorités américaines, si une entreprise n’est pas assez forte pour résister, il est normal qu’elle disparaisse. Et les banques, pensent les autorités, sont des entreprises comme les autres…
En réalité, la crise a débuté un peu plus d’un an plus tôt, avec ce que l’on appelle la crise des subprimes, ces prêts hypothécaires risqués. A partir de juillet 2007, la Réserve Fédérale Américaine augmente ses taux. Les Américains les plus fragiles, dont les prêts sont à taux variable, ne sont plus en mesure de les rembourser, et dans le même temps, les prix de l’immobilier baissent. Conséquence : Les biens immobiliers ne trouvent plus d’acheteurs, les banques se retrouvent avec les maisons sur les bras… c’est le début de la crise.
Des signaux de plus en plus alarmants
Si elle dépasse les frontières, c’est aussi parce que ce risque a été découpé en petits morceaux et entre dans la composition de nombreux produits financiers, vendus partout dans le monde. C’est la « titrisation », une pratique financière qui permet de transformer des créances ou des prêts détenus par une entreprise ou une banque en titres financiers négociables par le biais d’une société financière spécialisée. Ces titres financiers négociables sont proposés à des investisseurs.
Tout le monde pense que la crise sera limitée, mais les mois passent, et les signaux sont de plus en plus alarmants. En mars 2008, la banque Américaine JP Morgan sauve de justesse Bear Sterns (la société la plus admirée des Etats-Unis) en la rachetant. Fin août l’état Américain est obligé de nationaliser Fannie Mae et Freddy Mac, deux sociétés d’économie mixte à capitaux privés et à mission publique, créées par le gouvernement fédéral Américain dans le but d’augmenter la taille du marché des prêts hypothécaires.
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C’est dans ce contexte, qu’intervient le 15 septembre 2008, la faillite de Lehman Brothers, qui va provoquer, par effet domino, la crise de 2008, la plus grave depuis celle, tristement célèbre de 1929. Dans cet épisode, Georges Pauget, qui était à l’époque le Directeur Général du Crédit Agricole SA, mais qui est aussi économiste, nous explique, événement par événement, ce qui s’est passé, comment et pourquoi la crise a pris cette envergure mondiale et comment il l’a vécue. Un témoignage exceptionnel.
Céline Kajoulis
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